通宇通讯(002792)跟踪报告:业绩符合预期,5G销售稳步增长

原标题:通宇通信()跟踪报告:业绩符合预期,5G销量稳步增长

事件:通宇通讯发布了半年度报告。上半年,公司实现营业收入8.06亿元,同比增长18.8%;实现房屋净收益5107万元,同比增长27.25%。符合以前公司业绩预测的范围。

营业收入持续增长,净利润比上季度显着提高。 2019年,公司的营业收入连续第二个季度保持连续性和同比增长。同时,2019年第二季度实现净利润6922万元,创2016年以来最高单季度利润。

公司的毛利率同比略有下降,但公司的核心产品线的毛利率有所提高。基站天线的毛利率达到37.2%,增长0.91%;射频设备的毛利率达到14.03%,同比增长5.82%。我们认为核心产品的毛利率增加主要是由于公司5G产品的销售增加。

成本优化,对研发和销售的持续投资。该公司2019年上半年的管理费用约为4668万元人民币,去年同期为5658万元人民币,同比减少990万元人民币。同时,公司的销售费用和研发费用同比增加。我们认为,公司内部资源的合理配置以及对新产品和新客户的投资将有助于公司提高核心业务的盈利能力。

投资建议。我们预计公司2019-2022年的净利润为1.32亿元,3.35亿元,5.55亿元和6.5亿元;对应2019-2022年的EPS为0.39元,0.99元,1.64元,1.93元。 2019年至2022年的EPS复合增长率为70%。为了避免5G建设初期PE估值方法的扭曲,参考2019年可比公司的PEG水平,我们给公司2019年的PEG区间为(06-16-1),对应于60 -2019年市盈率-70倍,合理值区间为23.47-27.38元,维持“跑赢大盘”评级。

风险:5G建设进度低于预期,价格压力高于预期。

主要财务数据和预测

可比公司估值

财务报表分析和预测

[海通通信]

返回搜狐,查看更多

负责编辑:

通宇通信()跟踪报告:业绩符合预期,5G销售额稳步增长

2019-09-24 13:13

Source : Crystal Ball Finance Network

原标题:通宇通信()跟踪报告:业绩符合预期,5G销量稳步增长

事件:通宇通讯发布了半年度报告。上半年,公司实现营业收入8.06亿元,同比增长18.8%;实现房屋净收益5107万元,同比增长27.25%。符合以前公司业绩预测的范围。

营业收入持续增长,净利润比上季度显着提高。 2019年,公司的营业收入连续第二个季度保持连续性和同比增长。同时,2019年第二季度实现净利润6922万元,创2016年以来最高单季度利润。

公司的毛利率同比略有下降,但公司的核心产品线的毛利率有所提高。基站天线的毛利率达到37.2%,增长0.91%;射频设备的毛利率达到14.03%,同比增长5.82%。我们认为核心产品的毛利率增加主要是由于公司5G产品的销售增加。

成本优化,对研发和销售的持续投资。该公司2019年上半年的管理费用约为4668万元人民币,去年同期为5658万元人民币,同比减少990万元人民币。同时,公司的销售费用和研发费用同比增加。我们认为,公司内部资源的合理配置以及对新产品和新客户的投资将有助于公司提高核心业务的盈利能力。

投资建议。我们预计公司2019-2022年的净利润为1.32亿元,3.35亿元,5.55亿元和6.5亿元;对应2019-2022年的EPS为0.39元,0.99元,1.64元,1.93元。 2019年至2022年的EPS复合增长率为70%。为了避免5G建设初期PE估值方法的扭曲,参考2019年可比公司的PEG水平,我们给公司2019年的PEG区间为(06-16-1),对应于60 -2019年市盈率-70倍,合理值区间为23.47-27.38元,维持“跑赢大盘”评级。

风险:5G建设进度低于预期,价格压力高于预期。

主要财务数据和预测

可比公司估值

财务报表分析和预测

[海通通信]

返回搜狐,查看更多

负责编辑:

声明:本文仅代表作者本人,搜狐是信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

通宇通讯

公司

毛利率

海通通信

营业收入

阅读()